肉毒素市場，將會成為繼玻尿酸后的第二個醫美造富之地嗎?

因為有去除靜態皺紋(如法令紋)的功效，玻尿酸成了令女性青睞的醫美產品，同時，日益增長的市場需求也成就了華熙生物、愛美客這兩家千億市值的醫美企業。而在玻尿酸之后，醫美還有什么金礦可挖?越來越多的企業盯上了肉毒素。

肉毒素產品有去除動態皺紋(如抬頭紋)和“縮減”的功效，因此在我國市場上又被稱為“瘦臉針”，而肉毒素具有劇烈的神經毒性，導致其準入門檻非常高。2020年之前，我國市場上僅有兩個獲得國家藥監局批準的肉毒素產品，而至今我國也只有國藥中生旗下的蘭州生物制品研究所有資格生產肉毒素。

公開資料顯示，2019年，中國的肉毒素產品市場規模約為6億美元，市場仍存在大量未被滿足的需求。預期未來五年中國的肉毒素產品銷售將呈爆發式增長，2025年銷售額將達到18億美元，成為與美國及歐盟并駕齊驅的全球三大市場之一。

廣闊的市場前景吸引了眾多企業紛紛布局。去年，我國肉毒素產品由2個增加到4個;另外，華熙生物早在2015年就與韓國Medytox成立合資公司Medybloom，近期愛美客宣布擬收購韓國肉毒素企業Huons Bio，都意在開拓肉毒素的中國市場。

“目前(國內)市場上僅有4個獲批產品，另外還有4個產品在排隊，大概3年后，會有8個產品供消費者選擇。”醫美專家、銘豐資本創始合伙人金雪琨告訴《華夏時報》記者。對于玻尿酸企業布局肉毒素市場的原因，他認為目前玻尿酸市場競爭已經很激烈，因此企業需要拓展新的產品管線。而肉毒素目前國內僅有4款產品，且毛利率在85%-90%之間，因此對企業具有很大的吸引力。

傳奇肉毒素

肉毒素又稱肉毒桿菌素，在中國醫美市場上經常被簡稱為“瘦臉針”，是肉毒桿菌在繁殖過程中產生的一種神經毒素蛋白，有劇烈的神經毒性。醫學界于1979年第1次將其作為治療藥物使用，而后在治療過程中發現，肉毒素在消除皺紋方面具有顯著功效。隨后，注射肉毒素的美容手術應運而生，并迅速風靡全球。

據立木信息咨詢發布的《中國肉毒素市場調研與投資前景研究報告(2020版)》顯示：目前全球肉毒素生產國僅有五個國家，全球已上市的肉毒素品牌也僅有7個。

因為肉毒素具有高危險性，在我國僅有國藥中生旗下的蘭州生物制品研究所獨家獲準生產及銷售肉毒素，產品名為“衡力”。在2020年之前，除了“衡力”外，僅有美國艾爾建公司旗下產品保妥適獲批在國內銷售。也就是說，2020年之前，衡力與保妥適雙雄并立于中國的肉毒素市場。

根據弗若斯特沙利文統計數據顯示，全球醫美非手術類項目市場規模從2014年的138 億美元增長到 2018年的238億美元，復合年增長率為14.7%，預計到2023年，非手術類醫療美容服務市場規模將達到419億美元。而在中國，據《新氧醫美行業白皮書》顯示，在最受消費者歡迎的非手術類醫美項目中，肉毒素僅次于玻尿酸排名第二。2019 年肉毒素市場占比為32.67%，增速高達90.56%;玻尿酸市場占比為66.59%，增速為53.11%。同時，中國市場存在著大量的水貨和假貨，侵蝕了部分正規市場規模，隨著醫美項目的不斷普及以及監管政策的持續規范，肉毒毒素的市場規模有望持續擴張。

金雪琨告訴本報記者，肉毒素的毛利率在85%-90%之間。同玻尿酸一樣，也是盈利能力堪比“茅臺”的產品。

廣闊的市場前景、超高的毛利率、堅固的行業壁壘，這條黃金賽道吸引著眾多企業紛紛布局。

掘金新賽道

“女人的茅臺”愛美客于6月24日發布公告，披露收購韓國肉毒素生產企業Huons Bio公司25.4%的股份，在隨后的首個交易日中，愛美客大漲9.04%，7月1日當天，愛美客股價攀升到近期最高價844.44元/股。

其實，愛美客早在2018年9月就與韓國Huons公司簽訂了肉毒素產品在中國的合作協議。根據協議約定，愛美客在Huons授權期內，在中國區域內進行Huons旗下肉毒素產品的臨床試驗及注冊申請、經銷等工作，該項目擬投資1.2億元。

對于為何在簽訂合作協議后，還要收購該公司，愛美客告訴《華夏時報》記者，目前該產品在國內還處于臨床階段，獲批時間待定，通過此次收購，公司可以進一步夯實與Huons的合作，降低了未來由生產廠家帶來的一些不確定因素，減少投資風險，增強收入的確定性。

據了解，肉毒素在我國的審批流程較醫療器械類產品更長，從立項到獲批最少需要八年時間，若直接引入海外認證產品從臨床到獲批也至少需要五六年時間。

有兩家公司比愛美客“幸運“，它們代理的兩個肉毒素產品于去年在國內獲批上市。它們分別是英國公司高德美代理的吉適和在港上市企業四環醫藥代理的樂提寶。至此，中國的肉毒素市場從雙雄并立發展到四強爭霸。

另一玻尿酸巨頭華熙生物也早早布局了肉毒素市場，但發展卻似乎不太順利。華熙生物于2015年與韓國Medytox 成立合資公司Medybloom，意在開拓肉毒素的中國市場。但是去年6月，韓國食品醫藥品安全廳表示，因存在使用未經批準的原液，通過材料造假獲得許可等問題，Medytox公司的三款肉毒素的產品許可被吊銷，這也讓華熙生物進入國內肉毒素市場時間充滿不確定性。

至此，繼玻尿酸成就了華熙生物、愛美客這兩家千億市值的醫美企業后，市占率僅次于玻尿酸的肉毒素能否續寫玻尿酸的造富神話，成為第二個醫美的金礦，還有待市場和時間的驗證。